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*

風險視角:現金流量表

收益視角:資產負債表,利潤表

 

*

現金流量表:現金的來龍去脈(原因),經營,投資,融資

現金淨流量:所有現金流入 - 所有現金流出

 

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* 經營活動的現金流

+ 好的

- 不好的

 

* 第2種公司

(1) 經營活動:+,淨流入,代表可以自給自足

(2) 投資活動:+,淨流入,代表投資正確

(3) 融資活動: -,淨流出,代表付給銀行的還本付息,給股東分紅

> 企業處於成熟階段

 

* 第1種公司

(1) 融資活動:+ 淨流入,代表企業想要投資,需要錢

(2) 投資活動:+ 淨流入,代表現在並沒有大量投資,或正準備投資

> 會稀釋企業的盈利能力,長遠不利

> 為什麼公司有大量的融資,卻沒有投資的活動?

1) 民營公司的融資渠道比較有限,為了防備未來資金不足

2) 把錢轉給關聯企業,進行掏空,不良企圖

(3) 融資活動:+,淨流入,一般人會覺得是拿錢去投資。投資應該是負的,但(2)卻是正?需要更了解融資的原因

 

* 第3種公司,可能是從第1種公司變成的

(1) 經營活動:+ 自給自足,還可創造額外的現金

(2) 投資活動:- 大量的投資計劃。投資方向的選擇?ex. 中國方便麵,投資規模擴張過快,大於經營和融資活動的淨流入,失去槓桿,就會產生資金鍊斷裂 > 投資風險,是最需要關注的風險

(3) 融資活動:+ 增加

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