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決定投資回報return on total assets的是效益和效率

0.45*7%=3%

0.7*10%=7%

淨利潤率 net profit margin: A公司的效益是7%,落後B公司的10%

總資產週轉率 total assets turnover: A公司的效率是0.45,落後B公司的0.7

通常一間公司會犧牲其一,效益或效率,但A公司效益和效率都落後B公司

 

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決定淨利潤率的因素,最主要是成本和幾項費用

2004年,營業費用,和三項費用,各自佔營業收入的比重

造紙行業是,資金密集的行業,需要大量的固定資產投入,像設備。

> 每萬噸的生產能力需投資1億元人民幣

> 當公司生產成本的固定成本比較多時,會有規模經濟性 economies of scale,不管生產多少產品,固定生產成本不變,因此生產增加時,每件產品的固定成本降低

> 成本一樣,所以問題不是出現在成本上,是費用上

 

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* 從固定成本,討論企業問的問題:

A公司的產量158萬噸,是B公司56萬噸,的3倍

> A公司應該成本比較有優勢,但沒有顯現出來,A公司成本管理有問題

 

A公司的產品線有6種,B公司只有2種產品。雖然A公司產品線多,但各個產品規模其實不大,只有Art paper 35%比較大

每一個產品,就要用一個生產線,每一個生產線,只能製造一種產品。

> 規模經濟性,需靠每一個產品的規模增加,來得到

> 但A公司是使用多產品的製造,來達成規模經濟性,是錯的。因此沒有利用到規模經濟性的優勢

 

* 從原材料成本,討論企業問的問題:

中國雖然勞工成本低,但是原材料特別高於其他國家,A公司做了很多努力降低原材料價格的方法,但需要花幾年時間,等樹長大了,才能讓原材料發揮降價的機會。B公司因為新聞紙不需要太好的材料,只找替代材料,去解決原料短缺的問題

> 所以A和B公司的原材料成本差不多

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