Financial Analysis @ SoFi

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A: 2002年的造紙大公司
B: 家電大公司彩色電視

* Gross margin: 看出同業競爭激烈的程度？B比A競爭激烈
* Account receivable, inventory, account payable, fixed asset: 資產負債表的同型分析，項目在總資產佔的比重。

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Oct 02 Sun 2016 12:43
6.4 財務數據與行業特徵，造紙業的縱向分析

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Oct 02 Sun 2016 12:41
6.2 造紙行業和家電行業的簡介

介

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Oct 02 Sun 2016 12:40
6.1 影響財務數據據的因素

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企業的財務數據為何在各個國家，各個行業有所不同?
企業決策的行為，受到1)外部環境，2)戰略選擇定位，3)執行戰略能力，的影響而不同

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有那些因素可能是對一個企業的經營狀況是非常重要的?
五力圖five-force chart

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Oct 02 Sun 2016 12:39
5.5 長期負債的償債能力分析

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長期資產÷長期負債=長期流動率?
不正確，因為長期資產: 非流動資產，長期投資，固定資產，無形資產，我不可能把我的子公司賣了，這不是還債是關門

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1) 償還利息
淨利潤÷支出利息？錯，因淨利潤是扣除利息，剩下的錢, 因此我們應用償還利息之前的錢，息稅前收益=淨利潤+所得稅+利息(財務費用可代替，若不知利息)=5.2M+1M+1.3M=7.5M

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Oct 02 Sun 2016 12:38
5.4 短期償債能力分析

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償還流動負債: 給供應商的應付款，錢從那來?把貨賣出去，把應收款收回來(流動資產，變現)
若所有流動資產都可變現金: 流動比率 current ratio =流動資產÷流動負債 ⇒ 愈高，債還能力愈強 ⇒ 3670 ÷ 5900= 0. 6
但實際上是不可能所有流動資產都可變現，我們假設存貨不可變成現金，因存貨變現速度最慢，先賣出去變成應收款，應收款再變成現金 ⇒ 保守的流動比率=(流動資產-存貨) ÷ 流動負債=速動比率 acid-test ratio ⇒ (3670-500)÷5900= 0, 5

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流動資產的功能:
1) 償還流動負債
2) 日常營運資金

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流動比率多少比較合適?
1 ⇒ 太樂觀，其實是很緊張的沒法經營生產活動
2 ⇒ 中國公司比較安全，但在美國屬於破產公司，因中國銀行不倾向給企業長期貸款，短期借款是長期借款的一種替代，企業償還短期借款，其實用新債還舊債，只要不出嚴重的問题(政府政策)，都能得到新的短期借款，自我循環。因此需要流動資產的變現不包含短期借款 ⇒ 流動資產÷(流動負债-短期借款)= 3670 ÷ (5900 - 5100) = 4.6 因中國銀行借款的特色,而不低
3~4 ⇒ 美國健康公司